這個看完就什么都明白了 關于互聯(lián)網(wǎng)盈利模式的

hao123是通過創(chuàng)新的模式后來賣掉的

盤點2005年度納市16家中國新媒體公司

納斯達克市場是被幾十年歷史證明了的對科技股理解能力最強的股市，投資人對新興科技、創(chuàng)新型公司的興趣比較濃厚。此外這里的投資人能夠敏銳地把握和判斷新興產業(yè)、新技術市場，公司的股價可以在這里得到充分的體現(xiàn)。隨著以互聯(lián)網(wǎng)為代表的新技術的發(fā)展，新的媒介形態(tài)不斷涌現(xiàn)，新的新聞媒體、信息媒體與娛樂媒體占用了人們越來越多的時間和金錢。

目前在納斯達克上市的中國新媒體公司共有16家。網(wǎng)絡門戶有新浪、搜狐、網(wǎng)易、中華網(wǎng)、TOM在線、金融界；專業(yè)搜索引擎有百度；無線增值服務公司有空中網(wǎng)、靈通、華友世紀；電子商務公司有攜程、e龍、前程無憂；網(wǎng)絡游戲公司有盛大、第九城市；廣告公司有分眾傳媒。本文根據(jù)4月1日前公布的上市公司年報，對上述公司2005年業(yè)務情況做一個回顧。

網(wǎng)絡門戶

網(wǎng)絡門戶類有新浪、搜狐、網(wǎng)易、中華網(wǎng)、TOM在線、金融界6家公司，旗下都擁有提供信息的互聯(lián)網(wǎng)門戶網(wǎng)站，業(yè)務范圍涵蓋較廣，網(wǎng)絡廣告、網(wǎng)絡游戲、無線增值，已經成為目前中國門戶網(wǎng)站盈利的最主要途徑，網(wǎng)絡廣告作為互聯(lián)網(wǎng)門戶最穩(wěn)健的盈利模式，已經成為各大門戶的重要營收來源之一，網(wǎng)絡游戲雖然在中國出現(xiàn)僅三四年，但其業(yè)務收入在所有在線業(yè)務中已位居第二，僅次于無線增值業(yè)務。新浪、網(wǎng)易和TOM在線分別居各業(yè)務領域的領導地位，而搜狐則已經從主要依靠無線增值業(yè)務獲取收入轉回了以廣告業(yè)務為主的收入結構?？傮w來說盈利模式多元并進。

搜索引擎公司

專業(yè)搜索引擎類有百度一家，主要在國內經營搜索排名、企業(yè)級軟件、廣告業(yè)務和競價排名等，其營收的增長，得益于網(wǎng)站流量的進一步增加，客戶數(shù)量的持續(xù)擴大，以及按效果付費的競價排名商業(yè)模式可擴展的潛力。

獨創(chuàng)的競價排名為按效果付費的網(wǎng)絡推廣方式，企業(yè)在購買該項服務后，通過注冊一定數(shù)量的關鍵詞，其推廣信息就會率先出現(xiàn)在網(wǎng)民相應的搜索結果中。百度按照給企業(yè)帶去的潛在客戶訪問數(shù)收費，競價排名占到其收入的80%。

無線增值服務公司

無線增值服務提供商有空中網(wǎng)、靈通、華友世紀三家。

中國移動增值業(yè)務市場從2002年開始，經過5年的快速發(fā)展，2005年市場總體規(guī)模達到415億元。一類是直接提供娛樂服務，如交友、彩信、彩鈴、游戲、來電鈴聲、語音交互等等；另一類是提供資訊服務，比如廣告、?？漆t(yī)學常識介紹、天氣預報等等。傳統(tǒng)SP業(yè)務包括短信、語音、彩鈴，基于3G的SP業(yè)務包括WAP、網(wǎng)絡游戲、彩信、JAVA應用等。

2005年中國移動增值服務市場發(fā)展繼續(xù)趨緩，在傳統(tǒng)的短信業(yè)務已經放慢，3G遲遲未上的背景下，眾多SP在較低的技術層面展開較量，最終形成惡性競爭。另外，中國移動以及中國聯(lián)通針對WAP等增值業(yè)務而實施的高壓政策，也令SP行業(yè)遭受打擊。2006年將為無線增值服務突圍的關鍵一年。

電子商務公司

電子商務類公司有提供旅游服務的攜程、e龍以及提供人力資源服務的前程無憂。

旅游電子商務是向旅游者提供免費服務，而從酒店和航空公司那里獲得收入。e龍熱衷差旅服務，即從客戶收取服務費，比如，年初計劃替客戶節(jié)省10%，結果節(jié)省了20%，預先承諾的10%部分不收費，而另外的10%五五分成。攜程著力自助游，自助游的服務內容有簡單的機票+酒店，也有機票+酒店+接送機+選擇性旅游內容等不同層次，主要依靠酒店和機票的傭金來獲得利潤。

前程無憂是國內第一個集多種媒介資源優(yōu)勢的專業(yè)人力資源服務機構。它集合了傳統(tǒng)媒體、網(wǎng)絡媒體及先進的信息技術，加上一支經驗豐富的專業(yè)顧問隊伍，提供包括招聘獵頭、培訓測評和人事外包在內的全方位專業(yè)人力資源服務。

網(wǎng)絡游戲公司

盛大網(wǎng)絡和第九城市是國內領先的網(wǎng)絡游戲運營商。目前盛大提供包括奇跡II在內的10余款網(wǎng)絡游戲的運營服務，占據(jù)著1/3左右的市場份額（僅指大型角色扮演類網(wǎng)絡游戲部分）。第九城市擁有《魔獸世界》在中國地區(qū)的獨家代理運營權。

盈利模式包括對游戲時間計費以及增值應用服務（如在游戲內提供一些特殊道具讓玩家用元寶購買，而元寶則須由玩家用人民幣購買）。

廣告公司

廣告公司有分眾傳媒公司，是中國戶外電視廣告網(wǎng)絡的創(chuàng)建者，首家登陸納市的中國純廣告?zhèn)髅焦?。定位于分眾市場的清晰?zhàn)略定位是分眾傳媒商業(yè)模式的核心。其廣告業(yè)務，包括商業(yè)樓宇、賣場廣告等。

納斯達克上市的中國新媒體公司是中國新媒體產業(yè)的縮影。媒體有三種主要的贏利模式，一種是靠內容贏利，比如SP公司，購買內容甚至租賃內容，通過強大的線上與線下推廣，銷售給移動電話的持有者；雜志通過印刷版的付費訂閱及電子訂閱贏利都屬于這種情況；第二種是靠廣告贏利，比如門戶網(wǎng)站通過銷售文字鏈接、banner等網(wǎng)絡廣告贏利，搜索引擎公司靠競價排名贏利，在線招聘服務公司靠分類招聘廣告贏利等；第三種是通過互聯(lián)網(wǎng)構筑業(yè)務平臺，降低運營成本，如提供差旅服務、酒店及機票預訂的e龍及攜程網(wǎng)；提供游戲服務的盛大及第九城市（如果沒有互聯(lián)網(wǎng)技術，人們參與多角色扮演游戲的成本將是非常巨大的）；提供網(wǎng)絡購物服務的當當網(wǎng)。

目前在納斯達克上市的中國新媒體公司中，贏利模式都是上述兩種或三種的綜合。隨著中國社會發(fā)展與經濟成長，消費者對信息的需求、企業(yè)對廣告的需求呈現(xiàn)出廣闊的前景，新媒體產業(yè)也必將迎來井噴式的增長。新媒體發(fā)展最主要的動力來源于將原有政策體制下被割裂成不同地理位置、不同媒介形態(tài)、不同內容主題的市場整合為一個大市場。我們預測，針對不同信息格式（文字、圖形、視頻）、不同內容主題、不同受眾群體的新媒體是未來傳媒產業(yè)發(fā)展趨勢。（作者：詹正茂 劉辰子/清華大學新聞與傳播學院 本文刊于《傳媒》2006.4）

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表1：NASDAQ上市網(wǎng)絡門戶類公司概況（按市值排序）

公司名稱 市值 總收入 市盈率 業(yè)務概況

網(wǎng)易 29.07 2.1 18.92 網(wǎng)絡游戲（81.4%），廣告（14.2%）無線增值及其它（4.3%），無線增值業(yè)務因市場競爭激烈下滑，業(yè)務中心向網(wǎng)絡游戲轉移

新浪 13.25 1.936 26.93 廣告（43.9%），無線增值（50.7%），廣告和移動增值業(yè)務均領先網(wǎng)易搜狐，基本占據(jù)相同比例

Tom 10.18 1.721 16.73 無線增值（94.1%），廣告（5.4%），其無線互聯(lián)網(wǎng)服務在大陸市場處于領先地位

搜狐 8.58 1.083 23.40 廣告（65.5%），無線增值（24.3%），電子商務（3.5%），主要收入來源于廣告業(yè)務，其中包括品牌廣告和搜索引擎搜狗所帶來的搜索引擎廣告

中華網(wǎng) 4.44 2.476 25.12 軟件開發(fā)（82.5%），China.com（17.5%），軟件收入來自CDC軟件公司

金融界 1.06 0.075 21.56 中國領先的金融和財經信息提供商，以及全球最大的中文財經網(wǎng)站之一，其收入主要來自廣告業(yè)務

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表2：NASDAQ上市專業(yè)搜索引擎類公司概況

公司名稱 市值 總收入 市盈率 業(yè)務概況

百度 15.96 0.396 56.78 網(wǎng)絡營銷（96.2%）包括搜索排名、企業(yè)級軟件、廣告業(yè)務和競價排名等

注：市值和總收入的單位均為億美元，下同

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表3：NASDAQ上市單一無線增值類公司概況（按市值排序）

公司名稱 市值 總收入 市盈率 業(yè)務概況

空中網(wǎng) 4.08 0.775 12.40 提供彩信(MMS)、WAP、JAVA等產品和服務?；?.5G的業(yè)務收入占72.7%，基于2G的業(yè)務收入占27.4%

華友世紀 1.90 0.624 8.69 提供手機鈴聲、圖片下載及無線娛樂服務的無線增值業(yè)務的內容應用及綜合軟件平臺的開發(fā)、集成與服務。基于2.5G的業(yè)務收入占57.5%，基于2G的收入占32.2%，軟件和系統(tǒng)整合服務的業(yè)務收入占10.1%

靈通 1.77 0.736 12.21 主要涉及包括短信（SMS）、多媒體信息服務（MMS）、WAP、IVR及RBT在內的諸多無線產品業(yè)務。業(yè)務收入中短信（SMS）收入占62.6%，2.5G及音頻相關收入占33.5%，MMS、WAP、JAVA游戲收入占38.8%

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表4：NASDAQ上市電子商務公司

公司名稱 市值 總收入 市盈率 業(yè)務概況

攜程 11.97 0.6465 29.74 集賓館預訂、機票預訂、度假產品預訂、旅游信息查詢及打折商戶服務為一體的綜合性旅行服務公司。賓館預訂（69.7%），機票預訂（31.3%），度假產品預訂（4.3%）

前程無憂 4.09 0.624 23.84 收入來源包括印刷廣告、在線招聘、執(zhí)行搜索和人力資源服務。印刷廣告（54.7%），在線招聘（30.7%），執(zhí)行搜索（3.9%），人力資源服務（10.6%）

e龍 1.72 NA 100.50 業(yè)務范圍覆蓋全球酒店及機票預訂、休閑度假產品、特約商戶、集團差旅等服務。酒店預訂（72.6%），機票預訂（12.3%），其他（15.1%）

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表5：NASDAQ上市網(wǎng)絡游戲類公司

公司名稱 市值 總收入 市盈率 業(yè)務概況

盛大 9.39 2.35 17.68 休閑游戲（22.6%），MMORPG（64.0%），網(wǎng)絡廣告及其他（13.4%）

第九城市 5.74 0.576 13.56 2005年1239%的年增長率位列所有公司首位，收入主要來自魔獸世界（99.6%）

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表6：NASDAQ上市廣告公司

公司名稱 市值 總收入 市盈率 業(yè)務概況

分眾傳媒 22.19 0.682 29.04 商業(yè)樓宇聯(lián)播網(wǎng)目前已經覆蓋全國54個城市，近35,000個液晶屏，日覆蓋數(shù)千萬中高收入人群。其業(yè)務收入中，商業(yè)場所廣告網(wǎng)絡收入占84.1%，場內廣告網(wǎng)絡收入占13.4%